카카오 얼마에 사야 적당할까?

카카오가 수산시장에 갈치 처럼 타타타탁  잘려나갔습니다.

고점인 173,000원 대비 49,850원 무려 3배 넘게 떨어졌는데요.

카카오는 다시 전 고점을 회복할 수 있을지 오늘은 카카오를 분석해 보도록 하겠습니다.

 

1. 카카오 035720

Q1. 뭐해서 돈을 버나요?

A : 국내 대표 메신저 카카오톡과 인터넷 포털 사이트 다음을 비롯 모바일 인터넷 기반을 주축으로 돈을 벌어요

 

카카오는 국내 대표메신저인 카카오톡과 인터넷 포털 사이트 다음(Daum)을 비롯해 모바일, 인터넷 기반의 커머스, 모빌리티, 금융, 게임, 음악, 스토리ip를 주축으로 사업을 전개하고 있다.

 

Q2.사업의 비중은?

A:  플랫폼과 컨텐츠의 적절성있는 비중을 볼 수 있다.

 

① 플랫폼 부문은 카카오톡의 강력한 소셜네트워크를 레버리지 하여 양한 비즈니스 파트너들의 디지털트랜스포메이션을 지원하고 있다.

 

②  콘텐츠부문은 플랫폼 부문이 받쳐주고 있어 서로 대등한 비중을 이루고 있다.

 

 

2. 추후전망

Q1. 추후 전망은 어떠한가?

A : 카카오가 없는 대한민국은 이제 상상하기 힘들어 진다. 하지만 세계에서는 카카오를 모르는 사람이 더 많다.

 

카카오의 매출액은 플랫폼과 컨텐츠 부문에서 모두 상승 방향을 보이나

한국 안에서의 수요가 많이 일어날 뿐 해외에서의 수요는 그다지 크다고 할 수 없다.

네이버나, 카카오의 한계가 여기 인가 하지만

그나마 네이버는 웹툰 부문등 일본등 다른 외국에서의 사용량을 늘려가고 있지만 카카오는 아직 그 걸음이 더딘것을 볼 수 있다.

 

현재 한국에서는 최고라고 할 수 있으나, 과연 전세계적으로 최고라고 할 수 있을까 생각해본다.

 

3. 재무상태

Q1. 건전한 재무상태를 가지고 있나?

A : 영업과 투자 쪽에서는 안정적이기는 하나 영업이익이 상승하지 않고 재무는 여전히 은행 빚이 많다.

 

① 영업 활동으로 인한 현금흐름

영업에서의 현금 흐름이 현저하게 줄어 들었다. 2021년 대비 2022년은 반토막 수준이다.

주가가 이렇게나 빠진데는 이유가 있다. 그에 비해 세금은 더 늘어난 것을 볼 수 있다.

영업에서의 현금 확보를 더 늘려야 하는 시점인 것을 알 수 있다.

그래도 적자가 아니기에 감사하다고 생각한다.

 

② 투자활동으로 인한 현금흐름

매번 투자는 이뤄지고 있으나 2022년과 2021년을 비교해보면 투자금도 2배 차이가 난다.

이를 해소하게 되면 주가에 긍정적인 영향을 끼칠 것이다.

 

③ 재무활동으로 인한 현금흐름

 

가장 마음에 들지 않는 부분이다.

아직까지 빚을 갚아나가는 것 보다 빚을 빌려오는 것이 더 많다고 하니

부채 비율을 살펴봐야겠지만 안정적이라고는 할 수 없다.

 

4. 내재가치

카카오의 현재 내재가치는 18,400원이다. 

걱정했던 부채비율도 70%로 아직까지 100%이상은 아니다.

하지만 매출액은 15% 증가하였으나, 순이익이 증가하지 못했고 상승하던 추세가 잠깐 주춤한 것을 볼 수있다.

2021년 대비 많이 떨어져서 그런 것 일 수도 있으나 워낙 IT의 붐이 일듯이 일었던 21년이었기에 이때 사서 물린 사람들이 아직 도 카카오를 가지고 있을 확률이 많이 있다고 생각한다.