삼성전자 얼마에 사야 적당할까?

삼성전자가 7만전자! 6만전자! 라고 불리우며 많은 사람들의 관심을 받고 있습니다.

과연 삼성전자 주식은 단연 대한민국 최고라고 할 만 한데요.

과연 얼마에 사야 적당한 가격일까요? 언제 사도 비싼것 같은 삼전...

오늘은 삼성전자의 내재가치를 알아보도록 하겠습니다.

 

1.삼성전자

Q1. 무엇으로 돈을 버는 기업인가요?

A: 말해 뭐할까요? 

삼성전자는 TV, 냉장고, 세탁기, 에어컨, HPP등 완제품과 DRAM, NAND FLASH, 등

한국 뿐만 아닌 세계적으러 가전과 휴대폰관련하여 세계 상위를 차지하고 있는 기업 대한민국의 1등 기업이라고 할 수 있습니다.

 

삼성전자는 본사를 거점으로 한국과 DX 부문 산하 해외 9개 지역 총괄 및 DS 부문 산하 해외 5개 지역총괄의 생산, 판매법인 SDC 및 Harman 산하 종속기업 등 232개의 종속 기업으로 구성된 글로벌 전자기업이다. 

 

이중 해외(미주, 유럽, CIS, 중동, 아프리카, 아시아 등지)에서는 생산, 판매, 연구활동등을 담당하는 199개의 비상장 종속기업이 운영되고 있습니다.

 

우리가 흔히 접하는 가전의 모든것이 바로 삼성에서 이뤄진 다는 것을 알 수 있습니다.

 

Q2. 사업의 비중은 어떻게 되나요?

A : 사업의 비중은 생활가전 부분이 60% 가까이 차지하지만 DRAM 시장에서도 큰 성과를 올릴고 있다.

① DX부문

: DX부문은 TV, 모니터, 냉장고, 세탁기, 에어컨 및 휴대폰, 태블릿, 웨어러블 제품 등을 생산, 판매하는 사업을 영위한다.

TV는 2022년 까지 17년 역속으로 세계 시장점유율 1위를 유지하고 있다,

핵심제품인 스마트폰은 갤럭시(GALAXY) 브랜드를 통해 프리미엄부터 보급형까지 폭 넓은 제품 포트 폴리오를 구성하고 있다.

 

② DS부문

DS 부문은 DRAM, NAND FLASH등 제품을 생산, 판매하는 메모리 반도체 사업과 모바일AP, 카메라 센서 칩 등을 설계, 판매하는 System LSI 사업, 반도체 제조 위착 생산을 하는 Foundry 사업 등으로 구성되어 있다.

 

③ SDC

SDC는 중소형 패널 사업으로 차별화된 기술을 바탕으로 OLED 패널의 점유율 확대하는 한편, 폴더블, 롤러블, 전장등 신규 응용처의 제품 출시를 통해 시장 영역을 넓혀 나가고 있다.

 

④ Harman

Harman은 커넥티드카 제품 및 솔루션 등을 디자인하고 개발하는 전장부품 사업과 소비자 오디오 제품 및 프로페셔널 오디오 솔루션을 제공하는 하이프 스타일 오디오 사업으로 구성되어 있다.

 

 

2. 추후전망

Q1. 추후전망이 어떤가요?

A : 삼성전자의 추후 전망을 내가 판단할 능력이 안된다. 200개가 넘는 종속기업들의 소리만 들어도 매우 거대한 기업을 보고만 있는 것 같았다.

 

그래도 안할 순 없다.

 

삼성전자의 사업 분야별 매출액을 보자

역시 삼성전자는 단위부터가 다르다...

다른 기업은 천원, 만원도 많은데 억원이다.. 억원,.,ㅎㅎ

 

삼성전자에서는 어느 분야 하나 빠질 것 없이 매년 매출 상승을 이어가고 있다.

 

다만 원자재 가격의 상승을 꼭 참고 해야한다.

DX부문의 주요 원재료인 모바일AP 가격이 전년대비 약 77%나 상승하였고, 카메라모듈 가격은 전년대비 약 13%나 상승하였으며, TV모니터용 디스플레이 패널 가격은 약 51% 하락하였다. 

 

SDC의 FPCA 가격은 약 37% 상승, 강화유리용 WINDOW 가격은 약 10% 상승하였다.

 

Harman의 원재료 중 SOC 가격은 전년대비 3% 하락하였으며, 자동차 메모리는 약 10% 상승하였다.

 

DS부문의 반도체가격은 전년도와 유사하다.

 

원자재의 변화가 있는 동안 생산 능력의 부분에 있어 

 

DX부문의 경우 생산능력은 크게 증가하지는 않았으나 매출액은 전체적으로 증가율을 보이고 있으며

DS 부문은 생산 능력이 2년전과 비교하여 크게 증가한 것을 볼 수 있다.

SDC 부문은 생산 능력이 감소 되고 있다는 것을 볼 수 있다.

Harman 또한 생산 능력이 증가하였지만 2년전 잠시 주춤한 것을 볼 수 있다.

 

3. 재무상태

Q1. 건전한 재무 상태를 가지고 있을까요?

A : 삼성전자 만큼 건전한 재무 상태를 가지고 있는 기업을 찾기도 어렵다.

 

① 영업활동으로 인한 현금흐름

2022년에 영업실적이 줄어 든 것을 볼 수 있다.

이는 기업에서 매우 안좋은 결과를 초래할 수 있고 추후에 더 나은 영업실적이 필요하다고 판단된다.

영업으로써 버는 돈이 줄어들었다는 것은 기업의 본질적인 구조에서의 큰 결함이 생길 수 있다고 생각할 수도 있다.

전자제품을 팔아 돈을 버는 기업이 부동산 투자를 해서 더 큰 돈을 벌게되면 매출액을 당장 오를지라도 그 투자가 매년 성공할 수는 없고 그 기업의 본질이 퇴색될 수 있기 때문에 영업에서 창출된 현금흐름이 매우 중요하다.

 

② 투자활동으로 인한 현금 흐름

지속적은 투자가 이뤄지고 있는 것을 볼 수 있다.

기업이 어려워 지게 되면 투자금을 철회해서 사용해야 하는 경우가 발생하기 때문에 지속적으로 투자를 할 수 있는 것도 기업의 능력이다.

 

③ 재무활동으로 인한 현금흐름

재무활동으로 인한 현금흐름은 은행에서 빌리는 돈 보다 은해에 갚아나가는 돈이 더 많다는 소리이다.

버는 돈이 많은 기업들 중 은행에서 빌려오는 돈이 더 많은 기업들이 허다 하지만 삼성전자의 경우 안정적인 재무 흐름을 볼 수 있다.

 

4. 내재가치

삼성전자처럼 누가봐도 괜찮은 기업은 내재가치보다 주가가 하락하는 경우가 없다.

향후의 미래가치를 보고 주가를 판단하는 것이 더 중요하다고 생각된다.

하지만 이런 금 같은 기업도 내재가치 아래로 주가가 하락하는 시기가 더러 있다.

그렇게 된다면 로또를 잡았다 생각을 하면 될 것 같다.

 

이렇게 예쁜 표는 찾아보기 힘들다.

내가 계산한 삼성전자의 내재가치는 56,000원이다.

56,000원 아래로 떨어졌을 때 삼성전자 주식을 사면 얼마나 좋을까?

하지만 현재 삼성전자의 주가는 71,000에 달한다. 삼성전가가 계속해서 지금 처럼 성과를 내고 매출의 성장을 이어갈 경우의 미래가치는 112,000원이다. 10만전자 갈 수 있을 것이다.

다만 현재까지는 모든 상태가 괜찮으나 영업이익이 감소하거나 매출액 증가율이 더뎌진다면 삼성전자의 주가도 하락하게 될 것이다. 그때가 바로 기회가 되는 것이다. 

위에 보이는 내재가치보다 기업의 주가가 하락하는 날

 

강태공 처럼 그 날을 기다리며 다른 기업들을 분석하도록 하겠습니다.