네이버주식 얼마에 사야 적당할까?

네이버가 일부 지상파 뉴스를 위로 오게 하는 검색순위 알고리즘을 의도적으로 조정했다는 의혹이 생겨

방송 통신 위원회가 긴급 조사에 나섰습니다.

 

요즘 한창 주가가 빠지고 있어 네이버를 이제는 들어가도 좋을까 생각하는 사람들이 많아졌는데요

얼마전 친구를 만나니 네어버가 많이 빠졌다고 주식에 들어갔다고 하네요.

 

오늘은 네이버 기업 분석을 해서 네이버의 내재가치를 알아보고 적정한 주가를 구해보도록 하겠습니다.

 

1. 네이버

Q1. 무엇으로 돈을 버나요?

A : 국내 1위 인터넷 검색 포털 사이트에 모든 서비스로 돈을 벌어요!

초록색의 상징 네이버는 모르는 사람이 없을 정도로 한국에서는 많은 사람이 이용하는 포털사이트입니다.

그 종속기업만 해도 100개의 기업이있어 네이버 서비스를 기반으로 광고, 커머스, 핀테크 사업을 영위하고 있습니다.

 

 

또, 국내 최대 IDC를 보유한 기업으로서 클라우드를 비롯한 다양한 IT 인프라 및 기업형 솔루션 제공을 확대해가고 있습니다.

 

웹툰, 제페토,뮤직 등 다양한 콘텐츠 사업을 통해서도 글로벌 사업 기반을 확장하고 있는 ICT기업 입니다.

 

Q2. 많은 사업을 하고 있는데 사업 영역과 비중은 어떤가요?

A. 서치 플랫폼으로 인한 광고 수익이 40%가 넘어가지만 모든 영역에서 동반 성장중입니다.

 

 

1. 서치 플랫폼

서치 플랫폼은 검색과 디스플레이 광고로 구성되어있습니다.

검색은 이용자의 정보 탐색 수요를 네이버를 통해 연결시켜 비즈니스 활동을 촉진시키는 사업으로, 지속적인 상품 개선과 카테고리 확대, AI 기술을 활용한 검색 고도화를 통해 지속적으로 성장하고 있습니다.

 

디스플레이는 광고주가 원하는 상업적 메세지를 사용자에게 노출시켜 주는 상품을 제공하는 사업으로, 디스플레이 플랫폼 고도화와 성과형 광고 상품, 진화하는 광고주 수요에 대응하여 동영상/프리미엄 출시 등 다양한 신규 상품 출시를 통해 광고효과를 제고하는 등의 노력을 펼치고 있습니다.

 

2.커머스

커머스는 커머스 광고, 중개 및 판매수수료, 멤버십 매출로 구성되어 있습니다.

 

3.핀테크

핀테크는 크게 네이버 페이와 디지털금융 서비스로 구성되어 있습니다.

 

4. 콘텐츠

콘텐츠는 창작자와 사용자가 자유롭게 창작하고 소비하는 콘텐츠 생태계를 제공하는 사업입니다.

가장 흔히 아는 것 처럼 웹툰, 웹소설, 뮤직, 스노우, 제페토등의 서비스를 운영중입니다.

 

5. 클라우드

클라우드에는 '네이버 클라우드 플랫폼'과 웍스 모바일, 클로바의 각종 소프트웨어와 하드웨어 매출이 포함됩니다.

 

전기대비 영업수익의 상승하는 추세를 보이고 있고 클라우드 부분에서 비중이 떨어졌지만 콘텐츠 부문의 매출액이 2배정도 높아지면서 급성장을 이룬것을 볼 수 있습니다.

 

*콘텐츠 부문의 매출 급 상습이 있었던 이유는

2021년에 Wattpad 인수를 통해 한국에서 검증된 웹툰 , 웹소설간의 시너지 효과를 확대하며 글로벌 1위 스토리텔링 플랫폼으로 진화했고, 2022년 3월에는 일본계열사 라인 디지털 프론치어가 이북 이니셔티브 재팬의 인수를 완료하면서 일본 디지털 만화 시장에서의 영향력을 강화하고 있기 때문입니다.

 

2. 추후전망

Q1. 추후전망이 어떤가요?

A : 한국 1등의 AI선두기업으로 발 돋움해야한다.

 

기업은 영업을 해서 돈을 벌어야 합니다.

 

네이버의 영업수익을 보면 꾸준하게 상승하는 것을 볼 수 잇있습니다.

그리고 앞서 말했듯이 여러 사업분야를 운영하며 한국 최대의 AI 선두 기업이라고 해도 과언이 아닐 정도로 보입니다.

 

하지만 현재의 사업내용을 본다면 세계 1등으로 가기에는 큰 어려움이 많이 존재하다고 할 수 있습니다.

서치 플랫폼 사업에서는 구글,  커머스사업에서는 아마존,  핀테크사업에서는 페이팔, 콘텐츠 사업에서는 유튜브 클라우드 사업으로는 세일스포스, 마이크로소프트 등 삼성의 경우는 세계 1위에서 견주지만 네이버의 경우는 해외의 1등 기업의 사업을 한국에서 영위 한다고 해도 될만큼 독자적인 세계 1위로 발돋움한 사업의 영역이 보여지지 않고 있습니다.

 

 

3. 재무상태

Q1. 건강한 재무상태를 가지고 있습니까?

A :  재무상태는 보통으로 투자를 위한 빚이 많이 쌓여가는 것을 볼 수 있습니다.

 

① 영업활동으로 인한 현금흐름

영업 활동으로 인한 현금 흐름을 볼 경우  매년 상승추세를 보긴 어렵습니다. 

이것이 앞서 말했던 해외로 더 나아가지 못함에 있어 급 성장이 어려운 것을 보여준다고 할 수 있습니다.

 

② 투자 활동으로 인한 현금흐름

투자 활동으로 인한 현금흐름을 보면 전체적으로 매년 투자가 잘 이뤄지는 것을 볼 수 있습니다.

 

③ 재무 활동으로 인한 현금흐름

재무 활동으로 인한 현금흐름에서는 특별한 이슈를 볼 수 있습니다.

2021년에 약 11조가 넘는 돈을 은행에서 받은 것을 볼 수 있는데, 이것은 

앞서 말했듯이 사업의 영역을 늘려가기 위한 M&A를 위해 인수를 하면서 발생된 것으로 볼 수 있습니다.

 

4. 내재가치

내가 구한 네이버의 내재가치는 254,000원이다.

현재의 주가가 182,000 원인데 바로 들어가도 될까?

 

약간 조심성있게 들어갈 필요가 있다.

네이버의 내재가치가 상승한데에는 2021년 신사업을 인수하면서 약 2배 가까이 총 자산이 늘어났다.

이에 매출액은 2021년보다 20% 증가 하였으나 순이익 증가율은 -2347%로 마이너스를 기록하고 있고

당기순 이익으로만 본다면 2020년 보다 2022년에 이익이 훨씬 적으며

포괄순이익으로 보게되면 적자 상태가 되게됩니다.

새로운 사업을 잘 풀어 나가는냐가 네이버의 기로가 되겠지만 현재는 다소 어려움을 격고 있는 것으로 보이고 있습니다.

 

그럼 네이버의 내재가치를 알아보았습니다.

 

*투자공부를 위한 개인적인 의견이며 투자에 대한 책임은 개인에게 있습니다.